“中川先生说，他本人和我都不是投行部门的专业人员，所以只能对债券发行做一个简单的介绍，如果贵方真的有需要，我们可以派遣真正专业的同事来和诸位进行沟通。
接下来是自由提问环节，大家对于他刚才讲述的内容，如果还有什么疑惑，可以直接提出来，他将尽自己能力给大家做出解答！”
林思卿清脆的嗓音传遍了整个小会议室，不算很大的房间里，密密麻麻的挤下了三十多位听众，许多人都在埋头速记。
过了大概一两分钟，后排终于有一个清瘦的男子举手提问：“请问中川先生，银行贷款的成本一定比发行债券低吗？大概能低多少？”
林思卿把问题用英语翻译给中川直树，后者想了想才回答道：“一般情况下，企业融资成本由高往低分别是抵押贷款、无抵押贷款、抵押债券、无抵押债券、次级债券、优先股、普通股。
但也会有一些特殊情况，比如过桥贷款的利率，通常会比次级债券还要高。而且利率的评定是根据企业的具体经营情况来调整的，高风险企业的抵押贷款利率，可能比优质企业的无担保债券还要高。”
……
中川直树做的这场关于美元债发行的宣讲会，或者干脆称为债券基础知识普及会更准确一些，演讲连同回答问题的时间，总共花了大概两个多小时。
前来听讲的人除了深海特区房管局和地产开发公司的干部之外，还有特区市政府和市金融系统的二十多人。
对于国内的金融机构来说，债券发行已经是一个比较陌生的东西。国内自五十年代发行了胜利公债和建设公债之后，已经有二十年没大规模发行过债券了。国企融资主要是向银行贷款，根本就没有发企业债的说法。
宣讲会结束之后，吴洪志把中川直树和林思卿送去招待所休息，刚回到自己的办公室，就接到了市里打来的电话。
于是他又拉上特区地产公司的总经理何煦高、副经理李明德两人，匆匆赶往市政府。等他来到市长办公室时，发现市高官和分管经济工作的副书记也都在。
“老吴，这位周**体是什么来历？”市长直接问道。
“周阳最早是粤港公司的马经理介绍过来的，他在侨冠大厦开了一家叫做远望的技术咨询公司，和粤港公司正好是邻居。
老李一开始去和对方谈时，对方提出想和我们合资在香港开一家地产公司。结果第二次找我们时，突然说可以帮我们在海外发债。
他说自己已经加入了美国的美林银行，这个信息应该没问题。我请马经理专门去告罗士打大厦打听过了，美林银行的确在那里租了整整一层楼，现在正花巨资进行装修。
而且我也请市公/安局和香港新华分社那边联系过了，今天来特区的这两人申请签证时，提供的身份证明文件中，工作单位的确是来自美林银行。
我今天也和那个叫林思卿的小姑娘聊过几句，她说周阳对资本市场的判断很精准，早在五月份就提前猜到了九龙仓公司会爆发收购战。
后来他觉得香港这边更容易赚钱，就从纽约跑来了香港。据说他刚到香港就挑中了佳宁公司的股票，赶在股价还没开始没上涨前大量买入，应该赚了不少钱。
而且他上个月还成功预测了两伊战争，美林银行因为他的判断而获益匪浅，所以美林银行的新任亚太区总裁，才会邀请他加入美林。”
“看起来是个赚钱天才咯，那他说的美元债到底可不可行，有没有什么陷阱？”市长继续问道。
“我们今天也请了中银香港的两位同事过来现场把脉，他们说美林银行在美国和欧洲的实力都很强，肯定有能力在国外发行美元债。
只不过对方的开价也不低，承销费率要求定在3%，而香港市场上企业债券的销售回扣一般在1%到2%之间。”吴洪志回答道。
“那你问问中银的人，我们给他们2%的回扣，这笔业务他们能不能做？也不用他们一下子包销5亿，只要能从香港市场给我们借来两三亿港币，我就打电话去中央给他们请功。”
坐在一旁的市/高官突然出声插话道。他头上兼着粤东省省/委/副/书/记的职务，还真能直接给中央领导打电话的。
而他这么说也是有缘由的，今年7月底的一场暴雨，把深海特区的老县城淹成一片泽国。特区政府痛定思痛后，决定先重点开发萝湖区。
特区政府一开始的想法，也是准备去香港融资。但他们却吃到了包括中银香港在内，所有香港金融机构们的闭门羹。
最后实在没办法，市/高官只好打电话向中央诉苦，表示没有酵母做不出面包。
于是在副/总/理的亲自关心督促下，国内银行向深海特区发放了3000万人民币的贷款，萝湖区这才开始启动“五通一平”的基础设施建设。
“中银的同志建议我们和美林银行继续往下谈，即使发债的手续费高一点也没关系。
因为我们如果能在国际市场成功发行美元债，就能大大提高在香港资本市场的信用评价，以后再去香港融资就会容易许多。”
吴洪志笑了笑，也没直接回答书记的问题，而是直接说出了中银那边的判断。
“那就大胆的去谈，在发债成本上不要太过斤斤计较。美国人的公司大老远跑到香港来，肯定不是过来学**做好事的。
他们的目的无非是想多赚点钱，咱们给他们赚就是了，只有舍得千金买马骨，最后才能引得骏马来！”书记最后一锤定音的说道。
吴洪志听到市里一把手定下的基调，就明白自己该怎么做了。离开市政府办公楼之后，他又和特区地产公司的两个负责人开了个小会。
不但是美元债要发，去香港和周阳合资成立地产公司的事，也要尽快落实。
接下来是自由提问环节，大家对于他刚才讲述的内容，如果还有什么疑惑，可以直接提出来，他将尽自己能力给大家做出解答！”
林思卿清脆的嗓音传遍了整个小会议室，不算很大的房间里，密密麻麻的挤下了三十多位听众，许多人都在埋头速记。
过了大概一两分钟，后排终于有一个清瘦的男子举手提问：“请问中川先生，银行贷款的成本一定比发行债券低吗？大概能低多少？”
林思卿把问题用英语翻译给中川直树，后者想了想才回答道：“一般情况下，企业融资成本由高往低分别是抵押贷款、无抵押贷款、抵押债券、无抵押债券、次级债券、优先股、普通股。
但也会有一些特殊情况，比如过桥贷款的利率，通常会比次级债券还要高。而且利率的评定是根据企业的具体经营情况来调整的，高风险企业的抵押贷款利率，可能比优质企业的无担保债券还要高。”
……
中川直树做的这场关于美元债发行的宣讲会，或者干脆称为债券基础知识普及会更准确一些，演讲连同回答问题的时间，总共花了大概两个多小时。
前来听讲的人除了深海特区房管局和地产开发公司的干部之外，还有特区市政府和市金融系统的二十多人。
对于国内的金融机构来说，债券发行已经是一个比较陌生的东西。国内自五十年代发行了胜利公债和建设公债之后，已经有二十年没大规模发行过债券了。国企融资主要是向银行贷款，根本就没有发企业债的说法。
宣讲会结束之后，吴洪志把中川直树和林思卿送去招待所休息，刚回到自己的办公室，就接到了市里打来的电话。
于是他又拉上特区地产公司的总经理何煦高、副经理李明德两人，匆匆赶往市政府。等他来到市长办公室时，发现市高官和分管经济工作的副书记也都在。
“老吴，这位周**体是什么来历？”市长直接问道。
“周阳最早是粤港公司的马经理介绍过来的，他在侨冠大厦开了一家叫做远望的技术咨询公司，和粤港公司正好是邻居。
老李一开始去和对方谈时，对方提出想和我们合资在香港开一家地产公司。结果第二次找我们时，突然说可以帮我们在海外发债。
他说自己已经加入了美国的美林银行，这个信息应该没问题。我请马经理专门去告罗士打大厦打听过了，美林银行的确在那里租了整整一层楼，现在正花巨资进行装修。
而且我也请市公/安局和香港新华分社那边联系过了，今天来特区的这两人申请签证时，提供的身份证明文件中，工作单位的确是来自美林银行。
我今天也和那个叫林思卿的小姑娘聊过几句，她说周阳对资本市场的判断很精准，早在五月份就提前猜到了九龙仓公司会爆发收购战。
后来他觉得香港这边更容易赚钱，就从纽约跑来了香港。据说他刚到香港就挑中了佳宁公司的股票，赶在股价还没开始没上涨前大量买入，应该赚了不少钱。
而且他上个月还成功预测了两伊战争，美林银行因为他的判断而获益匪浅，所以美林银行的新任亚太区总裁，才会邀请他加入美林。”
“看起来是个赚钱天才咯，那他说的美元债到底可不可行，有没有什么陷阱？”市长继续问道。
“我们今天也请了中银香港的两位同事过来现场把脉，他们说美林银行在美国和欧洲的实力都很强，肯定有能力在国外发行美元债。
只不过对方的开价也不低，承销费率要求定在3%，而香港市场上企业债券的销售回扣一般在1%到2%之间。”吴洪志回答道。
“那你问问中银的人，我们给他们2%的回扣，这笔业务他们能不能做？也不用他们一下子包销5亿，只要能从香港市场给我们借来两三亿港币，我就打电话去中央给他们请功。”
坐在一旁的市/高官突然出声插话道。他头上兼着粤东省省/委/副/书/记的职务，还真能直接给中央领导打电话的。
而他这么说也是有缘由的，今年7月底的一场暴雨，把深海特区的老县城淹成一片泽国。特区政府痛定思痛后，决定先重点开发萝湖区。
特区政府一开始的想法，也是准备去香港融资。但他们却吃到了包括中银香港在内，所有香港金融机构们的闭门羹。
最后实在没办法，市/高官只好打电话向中央诉苦，表示没有酵母做不出面包。
于是在副/总/理的亲自关心督促下，国内银行向深海特区发放了3000万人民币的贷款，萝湖区这才开始启动“五通一平”的基础设施建设。
“中银的同志建议我们和美林银行继续往下谈，即使发债的手续费高一点也没关系。
因为我们如果能在国际市场成功发行美元债，就能大大提高在香港资本市场的信用评价，以后再去香港融资就会容易许多。”
吴洪志笑了笑，也没直接回答书记的问题，而是直接说出了中银那边的判断。
“那就大胆的去谈，在发债成本上不要太过斤斤计较。美国人的公司大老远跑到香港来，肯定不是过来学**做好事的。
他们的目的无非是想多赚点钱，咱们给他们赚就是了，只有舍得千金买马骨，最后才能引得骏马来！”书记最后一锤定音的说道。
吴洪志听到市里一把手定下的基调，就明白自己该怎么做了。离开市政府办公楼之后，他又和特区地产公司的两个负责人开了个小会。
不但是美元债要发，去香港和周阳合资成立地产公司的事，也要尽快落实。