贾跃亭泪洒当场，乐视网董事长职务交替的三天之后，阿里巴巴宣布计划收购优酷视频。
美股退市私有化为全资子公司，预计明年夏天完成交易，45亿美元全现金收购。
要素过多惹人心惊，这是一笔能够竞争本年度并购潮中最具行业影响力的交易，可以预见明年视频平台市场竞争必然无限血腥。
乐视腾笼换鸟非议焦点被转移，人们啧啧称奇于谢景行总是恰逢其会，出现在最血腥的战场，一如去年网约车、今年外卖。
但阿里巴巴算上去年入股优酷的成本，这笔全资收购案总额高达近60亿美元！
谢景行号称携200亿人民币入局乐视，军火供应商与bta三军阀，能否可以正面一战？
“感谢蔡老板解围，回国来京城请你喝酒。没错，合作大于竞争，月初参加刘强东婚礼的时候，我也这样跟小马哥讲。”
外界鼓噪战事喧嚣陈上，谢景行干脆住进乐视大厦，不问春夏与秋冬。
贾跃亭的董事长办公室还没腾出来，他随便找间办公室，角落摆两张床垫子打地铺，睁开眼睛干活闭眼睛睡觉，连续数日如此。
早晨去公共卫生间洗漱，顺手给蔡崇信打通电话联络感情，回到办公室陈曦正在收拾床铺，办公桌上整齐摆放成摞的文件。
“马成功，这是想舍身成仁？”谢景行随手抽出签字笔批准辞职申请。
昨天他召开临时董事会，让那位上班摸鱼的女员工现身说法。
这么漂亮的一个小姑娘，就因为早晨到公司端着杯咖啡到其他部门串门，被你们粗暴辞退赶出公司，吓得躲进消防通道里爬14层楼梯想办法伸冤。
还有王法吗，还有法律吗？
公司中后台行政高管，有一个算一个管理不当严重失职，立刻写检讨深刻反省。
看着小姑娘哭得梨带雨，会议结束后听说她被调进董事长办公室，全体高管都感受到深深的羞辱。
王法和法律是没有的，新任董事长立威是必然的。
纳头便拜说不定熬过改朝换代做贰臣，不服气趁早主动走人，免得后续被开除，大家都不体面。
“linny，你去找人事总监，帮马总办一下流程。”
谢景行抄起座机电话，工位就在办公室门外临时安了张办公桌的小姑娘，故作严肃走进来接过辞职申请。
陈曦刚好收拾完床铺，从旁补充道：“让人事按照主动离职手续办，给辞退的补偿标准，补偿不用走流程尽快批。”
“那要不要让他们部门员工组织个送别仪式？”小姑娘积极建议。
陈曦不由一愣，谢景行眉头微皱正要开口，她抢先道：“你实习期能参与这种规模的并购重组项目非常难得，所以珍惜学习机会积累，发挥主观能动性。”
“好的，谢谢陈助理，我一定不辜负谢总和您对我的培养！”
小姑娘用力点头，散在肩膀上的长发轻轻晃动，几缕挑染蓝色彰显年轻时尚范儿。
陈曦笑了笑以示鼓励，望着她精神振奋充满动力离去的背影，漠漠然挑了下眉毛。
马成功是位企业管理专家，之前在京东负责人材培养企业文化，被贾跃亭挖来乐视担任副总裁分管这摊工作。
他在辞职信里直言不讳质疑新任董事长行事霸道，偏袒一位上班摸鱼被辞退后居然还擅闯公司的实习生，伤害企业文化破坏公司管理制度。
也许这人就事论事，亦或者认为公司并购交易期间事务繁重，谢景行最多立威裁掉基层员工，没有能力大范围清洗高管团队，所以故意反将一军。
但云河物流、新大饿多个大项目在前，国内找不出几个做并购案子，比太禾资本-苏禾团队更能打的精锐。
鹊巢鸠踞，谢景行是专业的，无所谓你怎么想，你敢提申请我敢当天签字批准。
现在所有高管都默默关注用以判断风向，陈曦说给辞退补偿，是想传达好聚好散的意思。
结果这小姑娘没头没脑自以为贴心建议送别仪式，不仅挖坑埋葬还风光大办，真可谓是极尽羞辱。
把她调进董办很正确，果然非常适合用来清洗高管。
陈曦满意的摊开笔记本记录，工作过程中掺杂个人情绪，欺上瞒下为难多位主动离职的高管，该实习生道德品质不符合企业价值观，保留评价不予通过转正面试。
“早餐呢？”谢景行又快速处理掉几份文件抬头问。
陈曦麻利的拿出一个点心零食的小盒子：“苏总和唐总路上堵车，您先吃点垫垫肚子。”
“行了，你先去吃饭吧。”
谢景行抬手看时间，别说他没兴趣管陈曦的工作细节，想管也没功夫。
这几天单独约见了二十几位高管，基本盘算清楚乐视有多少家底，接下来该研究如何将半垮塌的危楼重建。
老板办公室里打地铺，苏禾跟唐曼自然没得闲，前者化身奴隶主紧盯财务审计团队负责乐视内部资产重组部分，后者忙于乐视外部的债务融资重组。
谢景行喝了一盒酸奶，她们俩推门而进，见面先不多说围着茶几吃早餐。
“我抽时间看了优酷今年前三季度财报，对比算下来我们收购乐视的利润很可观，情况好于预期。”
茶几摆满丰盛餐盒，拆开盒小笼包，把辣椒油和醋倒进去蘸着汤汁往嘴里塞，谢景行被烫的吸凉气。
苏禾小口喝粥持相反观点：“从财务状况反映出来的内容，乐视跟优酷不构成对标。”
“看从哪个方面对标，市场对乐视业务的认定，还是比较认可这是一家互联网企业的，我们收购成本后续有对冲空间。”
唐曼并非故意唱反调，西柚手里捏着价值三十多亿的融券、看跌期权、债券借贷等做空乐视资产。
未来能赚多少取决于市场，很多时候企业股价表现与经营状态毫无关系，市场觉得这家企业是什么样就是什么样。
经典的我不要你觉得，因此她和苏禾视角不同。
而站在公司内部资产重组的角度，去除财务造假水分，乐视今年前三季度总营收77.5亿。
其中终端业务占比57.78%，广告和会员业务加起来占比32%，预计全年总营收破百亿。
反观优酷财报，今年前三季度总营收不到40亿，单广告业务营收占比40%，会员业务占比10%。
所以单看这一层，40亿营收的优酷卖身价近60亿美元，77亿营收的乐视40%股权80亿人民币，还得算上各种股权置换虚报水分。谢景行说利润可观非常谦虚，实际上完全属于令人发指的强盗行径，贾跃亭浑身粉末性打骨折，比阿里收购优酷便宜两三倍。
跳楼价最多也就这样，谁让贾老板真的深陷跳楼绝境呢，舍财和舍命总得选一样。
至于负债，这年头没有负债怎么做生意，别看分割后负债150亿好像很多，这是整个新乐视上市体系的负债。
乐视网、乐视致新、乐视影业三家扛，分摊下来基本就是100%负债率，优酷、爱奇艺同样一腚沟子债维持80%-90%负债率。
总而言之，谢景行收购乐视是强行干预，通过刑事问题摁死了贾跃亭本人，没有让他把财务造假玩到难以为继需要自行踩刹车暴雷的绝境。
情况好于预期，是危楼而非废墟。
苏禾看待财报的层面便基于此，乐视和优酷差异鲜明，一个终端营收占大头，一个广告会员营收占大头。
经营成本相对应，乐视今年截止目前卖出290万台电视，240万台手机（财务计入乐视网上市体系部分），这两块成本支出高达近60亿元。
中间有个夹层，乐视致新打包购买乐视网的影视产品版权，用户2000块钱买一台乐视致新的电视，默认附带两年影视会员服务。
乐视网的终端营收即是如此，靠这招付费用户1200万，把爱优腾三家爆成渣子。
最顶的爱奇艺是800万左右，优酷更差一些，基本不公开提自家有多少付费用户，总体经营成本结构和爱奇艺相仿，带宽成本几乎是乐视两倍。
由此显而易见，乐视不是典型互联网长视频平台，它的高营收靠硬件终端支撑，一个智能家电企业？
那么它的商业模式发展战略，按照硬件科创企业归类，该对标互联网企业么。
“当然对标，我要的就是互联网视频平台，未来目标是新媒体发行终端！”
你一言我一语沟通清楚最新情况，谢景行回到办公桌前，擦干净嘴开始统一思想。
他扯过可移动白板，挥动水性马克笔快速记录一组计算题。
乐视网40%股权=乐视致新58%股权+乐视影业60%股权+150亿债务=80亿。
“苏禾，如果你收购一个年出货量400万台的智能电视品牌，58%股权你愿意出多少钱？”
谢景行敲了敲黑白，略作停顿说：“你知道我的意思，这个品牌的其他经营状况你自己补充。”
“……40—50亿。”苏禾耸耸肩膀。
谢景行看向唐曼：“如果你是微影时代战投负责人，愿意出多少钱全资收购乐视影业？”
“70亿，对赌协议。”
“ok，那拆掉乐视影业和乐视致新的乐视网40%股权，你们谁愿意1元钱购买，低于这个价我不卖。”
谢景行讲了个冷笑话，认真说道：“所以两位，放松点，我们正在进行一笔很成功的交易。”
“必须得承认贾跃亭坑投资人、坑债主、坑粉丝，唯独对我们而言，他是这个世界上最好的人。”
他思索着比喻道：“就好像一位疯狂的发烧友，举债手搓出一台零部件豪华的车，然后他把这辆车以报废处理价卖给我们。”
“只需要费一点时间，把零部件拆开都能卖出九成新的市场价，更何况这台能跑起来的车，换了一个很棒的发动机。”
谢景行抬手点了点自己的脑袋：“苏禾，并购重组的魅力正是如此，不是吗？”
贾跃亭带走270多亿债务和包括乐视体育在内的各种破烂，留下清清爽爽的整个文娱生态。
内容、影视平台、影视发行、硬件终端，覆盖整个产业链，这一切只要80亿，甚至更便宜。
“我需要市场预期好一点。”谢景行点到为止转移话题。
唐曼莞尔一笑：“这得看你的表现了。”
“过几天我去参加娱乐圈晚会，还约了时尚杂志拍年度封面。”谢景行略显无奈。
唐曼竖起大拇指鼓励道：“谢少帅为救乐视不惜站台卖艺，没有比这更能激发投资人信心了，送我一份签名写真。”
“……”
谢景行推开白板，坐回办公桌前：“等我我黯然落泪你自己拍照。”
根据那天在办公室互喷垃圾话内容，贾跃亭写公开信自爆问题，他构思做空不是趁火打劫的话术。
乐视财务造假确实存在，将体现在明年三月份发布的本年度财报，上市迄今为止所有利润不复存在，巨亏100亿。
或者更多，把明年和后年的部分亏损塞进这份财报。
比如乐视费五千万收购一部电视版权，依据直觉判断，这部电视剧价值连年递减，刚刚播出热度最高值三千万，播出第二年两千万，第三年一千万。
贾跃亭造假手法是把这部剧计做每年一千万算入财务，前两年用一千万经营成本，创造两三千万收入，第三年以后是一千万成本创造百万利润。
谢景行则反向操作，五千万成本全部算进第一年财务，未来多年全是净盈利……
他要把贾跃亭留下的烂账利用到最大化，明年丢向市场引爆，届时乐视二级市场股价跌穿，监管进驻公司调查财务造假案。
再然后，乐视被强制退市股债融资重组，西柚资本手中持有与第三方机构对盘交易的乐视做空资产，将会转为全部持股。
这个过程大概一到两年来完成，谢景行需要做的是，明年给贾跃亭哭丧。
在投资者大会泪洒当场，陪二十几万散户和众多债主一起怒骂，我们都被贾骗子坑苦了，我是真没想到乐视烂成这个地步，这是我职业生涯中最耻辱最失败的投资。
最终配合监管隔着太平洋喊话：回来吧，贾跃亭！
嫌疑人贾某肯定不会回来接受审判，没关系，山不向我走来，我便向山走去。
谢少帅带领两年后洗清财务，干干净净重新盈利的乐视网赴美上市。
80亿40%乐视股份，不是的，谢景行要整个乐视，他的私产。(本章完)
美股退市私有化为全资子公司，预计明年夏天完成交易，45亿美元全现金收购。
要素过多惹人心惊，这是一笔能够竞争本年度并购潮中最具行业影响力的交易，可以预见明年视频平台市场竞争必然无限血腥。
乐视腾笼换鸟非议焦点被转移，人们啧啧称奇于谢景行总是恰逢其会，出现在最血腥的战场，一如去年网约车、今年外卖。
但阿里巴巴算上去年入股优酷的成本，这笔全资收购案总额高达近60亿美元！
谢景行号称携200亿人民币入局乐视，军火供应商与bta三军阀，能否可以正面一战？
“感谢蔡老板解围，回国来京城请你喝酒。没错，合作大于竞争，月初参加刘强东婚礼的时候，我也这样跟小马哥讲。”
外界鼓噪战事喧嚣陈上，谢景行干脆住进乐视大厦，不问春夏与秋冬。
贾跃亭的董事长办公室还没腾出来，他随便找间办公室，角落摆两张床垫子打地铺，睁开眼睛干活闭眼睛睡觉，连续数日如此。
早晨去公共卫生间洗漱，顺手给蔡崇信打通电话联络感情，回到办公室陈曦正在收拾床铺，办公桌上整齐摆放成摞的文件。
“马成功，这是想舍身成仁？”谢景行随手抽出签字笔批准辞职申请。
昨天他召开临时董事会，让那位上班摸鱼的女员工现身说法。
这么漂亮的一个小姑娘，就因为早晨到公司端着杯咖啡到其他部门串门，被你们粗暴辞退赶出公司，吓得躲进消防通道里爬14层楼梯想办法伸冤。
还有王法吗，还有法律吗？
公司中后台行政高管，有一个算一个管理不当严重失职，立刻写检讨深刻反省。
看着小姑娘哭得梨带雨，会议结束后听说她被调进董事长办公室，全体高管都感受到深深的羞辱。
王法和法律是没有的，新任董事长立威是必然的。
纳头便拜说不定熬过改朝换代做贰臣，不服气趁早主动走人，免得后续被开除，大家都不体面。
“linny，你去找人事总监，帮马总办一下流程。”
谢景行抄起座机电话，工位就在办公室门外临时安了张办公桌的小姑娘，故作严肃走进来接过辞职申请。
陈曦刚好收拾完床铺，从旁补充道：“让人事按照主动离职手续办，给辞退的补偿标准，补偿不用走流程尽快批。”
“那要不要让他们部门员工组织个送别仪式？”小姑娘积极建议。
陈曦不由一愣，谢景行眉头微皱正要开口，她抢先道：“你实习期能参与这种规模的并购重组项目非常难得，所以珍惜学习机会积累，发挥主观能动性。”
“好的，谢谢陈助理，我一定不辜负谢总和您对我的培养！”
小姑娘用力点头，散在肩膀上的长发轻轻晃动，几缕挑染蓝色彰显年轻时尚范儿。
陈曦笑了笑以示鼓励，望着她精神振奋充满动力离去的背影，漠漠然挑了下眉毛。
马成功是位企业管理专家，之前在京东负责人材培养企业文化，被贾跃亭挖来乐视担任副总裁分管这摊工作。
他在辞职信里直言不讳质疑新任董事长行事霸道，偏袒一位上班摸鱼被辞退后居然还擅闯公司的实习生，伤害企业文化破坏公司管理制度。
也许这人就事论事，亦或者认为公司并购交易期间事务繁重，谢景行最多立威裁掉基层员工，没有能力大范围清洗高管团队，所以故意反将一军。
但云河物流、新大饿多个大项目在前，国内找不出几个做并购案子，比太禾资本-苏禾团队更能打的精锐。
鹊巢鸠踞，谢景行是专业的，无所谓你怎么想，你敢提申请我敢当天签字批准。
现在所有高管都默默关注用以判断风向，陈曦说给辞退补偿，是想传达好聚好散的意思。
结果这小姑娘没头没脑自以为贴心建议送别仪式，不仅挖坑埋葬还风光大办，真可谓是极尽羞辱。
把她调进董办很正确，果然非常适合用来清洗高管。
陈曦满意的摊开笔记本记录，工作过程中掺杂个人情绪，欺上瞒下为难多位主动离职的高管，该实习生道德品质不符合企业价值观，保留评价不予通过转正面试。
“早餐呢？”谢景行又快速处理掉几份文件抬头问。
陈曦麻利的拿出一个点心零食的小盒子：“苏总和唐总路上堵车，您先吃点垫垫肚子。”
“行了，你先去吃饭吧。”
谢景行抬手看时间，别说他没兴趣管陈曦的工作细节，想管也没功夫。
这几天单独约见了二十几位高管，基本盘算清楚乐视有多少家底，接下来该研究如何将半垮塌的危楼重建。
老板办公室里打地铺，苏禾跟唐曼自然没得闲，前者化身奴隶主紧盯财务审计团队负责乐视内部资产重组部分，后者忙于乐视外部的债务融资重组。
谢景行喝了一盒酸奶，她们俩推门而进，见面先不多说围着茶几吃早餐。
“我抽时间看了优酷今年前三季度财报，对比算下来我们收购乐视的利润很可观，情况好于预期。”
茶几摆满丰盛餐盒，拆开盒小笼包，把辣椒油和醋倒进去蘸着汤汁往嘴里塞，谢景行被烫的吸凉气。
苏禾小口喝粥持相反观点：“从财务状况反映出来的内容，乐视跟优酷不构成对标。”
“看从哪个方面对标，市场对乐视业务的认定，还是比较认可这是一家互联网企业的，我们收购成本后续有对冲空间。”
唐曼并非故意唱反调，西柚手里捏着价值三十多亿的融券、看跌期权、债券借贷等做空乐视资产。
未来能赚多少取决于市场，很多时候企业股价表现与经营状态毫无关系，市场觉得这家企业是什么样就是什么样。
经典的我不要你觉得，因此她和苏禾视角不同。
而站在公司内部资产重组的角度，去除财务造假水分，乐视今年前三季度总营收77.5亿。
其中终端业务占比57.78%，广告和会员业务加起来占比32%，预计全年总营收破百亿。
反观优酷财报，今年前三季度总营收不到40亿，单广告业务营收占比40%，会员业务占比10%。
所以单看这一层，40亿营收的优酷卖身价近60亿美元，77亿营收的乐视40%股权80亿人民币，还得算上各种股权置换虚报水分。谢景行说利润可观非常谦虚，实际上完全属于令人发指的强盗行径，贾跃亭浑身粉末性打骨折，比阿里收购优酷便宜两三倍。
跳楼价最多也就这样，谁让贾老板真的深陷跳楼绝境呢，舍财和舍命总得选一样。
至于负债，这年头没有负债怎么做生意，别看分割后负债150亿好像很多，这是整个新乐视上市体系的负债。
乐视网、乐视致新、乐视影业三家扛，分摊下来基本就是100%负债率，优酷、爱奇艺同样一腚沟子债维持80%-90%负债率。
总而言之，谢景行收购乐视是强行干预，通过刑事问题摁死了贾跃亭本人，没有让他把财务造假玩到难以为继需要自行踩刹车暴雷的绝境。
情况好于预期，是危楼而非废墟。
苏禾看待财报的层面便基于此，乐视和优酷差异鲜明，一个终端营收占大头，一个广告会员营收占大头。
经营成本相对应，乐视今年截止目前卖出290万台电视，240万台手机（财务计入乐视网上市体系部分），这两块成本支出高达近60亿元。
中间有个夹层，乐视致新打包购买乐视网的影视产品版权，用户2000块钱买一台乐视致新的电视，默认附带两年影视会员服务。
乐视网的终端营收即是如此，靠这招付费用户1200万，把爱优腾三家爆成渣子。
最顶的爱奇艺是800万左右，优酷更差一些，基本不公开提自家有多少付费用户，总体经营成本结构和爱奇艺相仿，带宽成本几乎是乐视两倍。
由此显而易见，乐视不是典型互联网长视频平台，它的高营收靠硬件终端支撑，一个智能家电企业？
那么它的商业模式发展战略，按照硬件科创企业归类，该对标互联网企业么。
“当然对标，我要的就是互联网视频平台，未来目标是新媒体发行终端！”
你一言我一语沟通清楚最新情况，谢景行回到办公桌前，擦干净嘴开始统一思想。
他扯过可移动白板，挥动水性马克笔快速记录一组计算题。
乐视网40%股权=乐视致新58%股权+乐视影业60%股权+150亿债务=80亿。
“苏禾，如果你收购一个年出货量400万台的智能电视品牌，58%股权你愿意出多少钱？”
谢景行敲了敲黑白，略作停顿说：“你知道我的意思，这个品牌的其他经营状况你自己补充。”
“……40—50亿。”苏禾耸耸肩膀。
谢景行看向唐曼：“如果你是微影时代战投负责人，愿意出多少钱全资收购乐视影业？”
“70亿，对赌协议。”
“ok，那拆掉乐视影业和乐视致新的乐视网40%股权，你们谁愿意1元钱购买，低于这个价我不卖。”
谢景行讲了个冷笑话，认真说道：“所以两位，放松点，我们正在进行一笔很成功的交易。”
“必须得承认贾跃亭坑投资人、坑债主、坑粉丝，唯独对我们而言，他是这个世界上最好的人。”
他思索着比喻道：“就好像一位疯狂的发烧友，举债手搓出一台零部件豪华的车，然后他把这辆车以报废处理价卖给我们。”
“只需要费一点时间，把零部件拆开都能卖出九成新的市场价，更何况这台能跑起来的车，换了一个很棒的发动机。”
谢景行抬手点了点自己的脑袋：“苏禾，并购重组的魅力正是如此，不是吗？”
贾跃亭带走270多亿债务和包括乐视体育在内的各种破烂，留下清清爽爽的整个文娱生态。
内容、影视平台、影视发行、硬件终端，覆盖整个产业链，这一切只要80亿，甚至更便宜。
“我需要市场预期好一点。”谢景行点到为止转移话题。
唐曼莞尔一笑：“这得看你的表现了。”
“过几天我去参加娱乐圈晚会，还约了时尚杂志拍年度封面。”谢景行略显无奈。
唐曼竖起大拇指鼓励道：“谢少帅为救乐视不惜站台卖艺，没有比这更能激发投资人信心了，送我一份签名写真。”
“……”
谢景行推开白板，坐回办公桌前：“等我我黯然落泪你自己拍照。”
根据那天在办公室互喷垃圾话内容，贾跃亭写公开信自爆问题，他构思做空不是趁火打劫的话术。
乐视财务造假确实存在，将体现在明年三月份发布的本年度财报，上市迄今为止所有利润不复存在，巨亏100亿。
或者更多，把明年和后年的部分亏损塞进这份财报。
比如乐视费五千万收购一部电视版权，依据直觉判断，这部电视剧价值连年递减，刚刚播出热度最高值三千万，播出第二年两千万，第三年一千万。
贾跃亭造假手法是把这部剧计做每年一千万算入财务，前两年用一千万经营成本，创造两三千万收入，第三年以后是一千万成本创造百万利润。
谢景行则反向操作，五千万成本全部算进第一年财务，未来多年全是净盈利……
他要把贾跃亭留下的烂账利用到最大化，明年丢向市场引爆，届时乐视二级市场股价跌穿，监管进驻公司调查财务造假案。
再然后，乐视被强制退市股债融资重组，西柚资本手中持有与第三方机构对盘交易的乐视做空资产，将会转为全部持股。
这个过程大概一到两年来完成，谢景行需要做的是，明年给贾跃亭哭丧。
在投资者大会泪洒当场，陪二十几万散户和众多债主一起怒骂，我们都被贾骗子坑苦了，我是真没想到乐视烂成这个地步，这是我职业生涯中最耻辱最失败的投资。
最终配合监管隔着太平洋喊话：回来吧，贾跃亭！
嫌疑人贾某肯定不会回来接受审判，没关系，山不向我走来，我便向山走去。
谢少帅带领两年后洗清财务，干干净净重新盈利的乐视网赴美上市。
80亿40%乐视股份，不是的，谢景行要整个乐视，他的私产。(本章完)